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新三板公司摘牌趋多冲刺A股和并购整合为主要去向

发布日期:2016-12-12

新三板即将迎来万家挂牌规模。但受制于估值低、融资难、流动性不足三大现实因素, 越来越多的挂牌企业选择从新三板市场摘牌, 转身加入IPO阵营。2016年以来, 新三板摘牌企业为41家。其中, 11月摘牌14家, 创单月摘牌数量最高纪录。这些公司平均挂牌时间一年, 最短的才6个月。

并购整合和冲刺A股是挂牌企业主动摘牌的重要原因。目前已有12家新三板挂牌企业退市后成功进入A股市场。另有58家挂牌企业的IPO申请已获证监会受理, 其中4家或在明年一季度过会。按照目前创业板上市管理办法的规定, 新三板共有4946家挂牌企业符合创业板IPO的财务条件, 占挂牌企业的50.46%。

12家企业问鼎A股

12月6日, 中旗股份完成了IPO发行申购。这家新三板企业有望摇身一变成为创业板新星。此次中旗股份发行1835万股, 每股发行价为22.29元, 拟募集资金4.09亿元。

与发行价格相比, 中旗股份挂牌前最后一轮融资价格仅为每股6元, 由九鼎旗下三家机构投资6000万元。巨大的估值差距引起了市场关注。12月6日, 有35家进入IPO辅导的挂牌公司股票上涨。

中旗股份给新三板企业转战创业板上了一堂“励志”课。2014年10月, 公司登陆新三板;2015年2月, 预披露IPO相关文件, 并在证监会受理后, 2015年2月停牌;2016年8月, 公司首发获通过;2016年11月, 在全国中小企业股份转让系统上申请终止挂牌;2016年12月, 成功在创业板首发, 开始网上和网下申购。

值得注意的是, 在两年的新三板市场挂牌时间中, 中旗股份没有在新三板上进行过一笔交易, 其总股本在IPO之前, 一直是5500万股, 股东结构也未发生变化。唯一的机构投资者是九鼎集团, 当前所持有中旗股份的市值达到13.37亿元。考虑到九鼎集团此前还有更低价格入股的情况, 仅用6年时间, 九鼎集团收益增长幅度达到2128.33%。