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保险资管协会:参与港股通不会影响险资A股配置

发布日期:2016-12-12

在利差逐步收窄的预期下, 保险机构正通过境外投资这一方式, 开启多币种、多元化的资产管理模式。沪港通、深港通的相继开通, 让保险资金看到了通过港股通这一新渠道持续参与香港股市的机会。

近日, 中国保险资产管理业协会相关负责人在接受记者采访时表示, 保险资金通过港股通投资港股, 对缓解险资资产配置压力、提升投资收益、拓宽境外投资渠道等具有重要意义。基于获取长期稳定收益的考虑, 会倾向于选择低估值、高股息率港股。

至于有市场人士担心“参与港股通, 会否造成保险资金抽离A股”, 该负责人强调, 目前保险资金境内权益投资比例远未用足, 加上今年尚有大量新增保费及存款到期资金需要再投资, 参与港股通对保险资金在A股的配置影响可以忽略不计。

缓解险资资产配置压力

中国保险资产管理业协会相关负责人解读称, 站在整个行业的角度来看, 港股通这一新渠道的出现, 有利于缓解保险资金当下的“资产荒”压力, 同时也有利于分散投资风险。按照目前的政策, 保险资金境外投资比例最高可达15%, 但目前实际运作还不到2%。

其次, 保险资金通过港股通投资港股, 有利于提升投资收益。一是港股正处于价值洼地, 恒生指数市净率已低于1998年金融危机时期的水平, 处于近30年最低位, 与美国、日本等其他市场“估值差”则处于历史高位;二是投资港股可以享受类债券的收益, 相较沪深两市, 港股具有较高分红水平;三是可获取汇率升值, 最近一段时间以来, 与强势美元挂钩的港元资产吸引力上升。

此外, 还有利于拓宽保险资金境外投资渠道。当前形势下, 境外投资已成为保险资金配置的主要方向之一, 目前QDII额度相对紧张, 参与港股通无疑进一步增加了保险资金参与香港股市的投资方式。上述负责人表示, 相比其他资金出境方式, 港股通具有使用灵活、成本较低、无需新增审批等优势。

港股配置价值日渐凸显

港股通为保险资金提供的投资空间, 正在逐步显现。

“香港上市公司总市值长期位于全球前十位, 是全球最重要的股票市场之一。目前港股市场的长期投资价值显现, 为境内保险资金提供了较好的资产配置机会。”中国保险资产管理业协会上述负责人表示。

在其看来, 目前港股估值低于全球市场, 且处于2000年以来的历史底部。此外, A/H溢价指数最近几个月维持在120以上, 处于近5年高位。同时, 港股股息率达到3.5%左右, 随着“资产荒”愈演愈烈, 高股息资产更加稀缺, 相形之下, 与美元挂钩的港元资产更具吸引力。

基于以上多种因素, 上述负责人表示, 保险资金基于获取长期稳定的收益来考虑, 将倾向于选择低估值、高股息率的港股进行投资, 这将有效缓解保险资金短期配置压力。